Исследование Unchained Capital: три «волны удержания» биткоина сменились «криптозимой»

20 апреля

Компания Unchained Capital провела исследование «непотраченных выходов» в блокчейне биткоина и выявила три волны его удержания пользователями. Они были главными причинами ценообразования на всем протяжении истории биткоина.

Друв Банзал, со-основатель компании Unchained Capital, специализирующейся на предоставлении финансовых услуг по кредитованию при криптоторговле, опубликовал исследование «Bitcoin Data Science: Hodl Waves» («Наука о биткоине: Волны удержания»), пишет Bitcoin.com.

Интерес исследователей был сосредоточен в первую очередь на изучении открытого блокчейна биткоина, и его «непотраченных выходов» — Unspent Transaction Outputs (UTXO). Речь идет о записях, которые заносятся в блокчейн биткоина. Они появляются там после проведения новых транзакций, когда в течение определенного последующего времени суммы, ассоциированные с ними, остаются неиспользованными и служат входом для новых транзакций.

Как обнаружили исследователи во главе с Друвом Банзалом, из-за значительного количества «непотраченных выходов» биткоин (BTC) теряет значительную часть своей ценности, потому что реальное количество транзакций оказывается меньше, чем когда рынок переходит в стадию активного распродажи активов. Причина такого «спада» проявляется в существовании «периодов удержания», когда новые инвесторы приобретают BTC, а затем в течение определенного, иногда достаточно длительного срока удерживают накопленные суммы на своем счету, не пуская их в оборот.

Исследование компании Unchained Capital «Волны удержания биткоина»

Исследование Unchained Capital распространяется на всю историю блокчейна биткоина (BTC) и «непотраченных выходов» за весь период, начиная с момента генезиса («его первой транзакции»). Возможность такого изучения стало реальностью благодаря тому, что все транзакции, записанные в блокчейне, имеют отметки времени. Благодаря этому, по ним можно точно отследить момент прохождения входящей транзакции и продолжительность ее сохранения на фазе «непотраченного выхода».

Блокчейн, благодаря этой встроенной возможности, содержит крайне содержательную информацию, позволяющую изучать его данные. Это помогает оценить, насколько активными были инвесторы биткоина в сети на всем протяжении его истории.

Результаты Unchained Capital

Результаты Unchained Capital представлены в виде нескольких диаграмм, имеющих цветную кодировку Это позволяет наглядно отобразить распределение задержек, которые возникали от момента приобретения BTC до его продажи.

«Полученная информация крайне увлекательна. Она отображает макропоказатели, которые происходили в истории биткоина на всем протяжении его истории. Начиная с нижней части, можно наблюдать разные группы задержки: от момента покупки до момента продаж — <1 день, 1 день — 1 неделя, 1 неделя — 1 месяц. Это — самая активная часть инвесторов. Благодаря им, значительная часть биткоинов «циркулирует в сети благодаря «спонтанным» сделкам, — объясняет Друв Банзал полученные в исследовании результаты. — Можно также наблюдать уверенный устойчивый рост для верхних групп задержек: 2-3 года, 3-5 лет,>5 лет».

Распределение «непотраченных выходов» при различном сроке задержки между покупкой BTC и его продажи на всем протяжении истории криптовалюты. Источник: Unchained Capital

Три волны «Hodl Waves»

Как отмечает Друв Банзал, им удалось выявить три «волны удержания» («Hodl Waves»), которые существовали в истории биткоина. Они отмечены белыми линиями на диаграмме «непотраченных выходов».

Первая «волна удержания» началась с момента генезиса («первой транзакции в сети биткоина»). Она продолжалась в течение достаточно длительного периода — с января 2009 года по июнь 2011 года. Тогда цена биткоина колебалась в диапазоне от 0 до $33.

По оценкам Unchained Capital, в этот период заметных скачков цен на биткоин не наблюдалось. Ценность биткоина в этот период носила больше номинальный характер. По сути BTC не имея существенной ценности для рынка в этот период.

Первая волна удержания с момента генезиса биткоина. Источник: Unchained Capital

Вторая «волна удержания» биткоина началась в 2011 году, когда криптовалюта достигла уровня $33. Этот период продолжался вплоть до момента, когда цены биткоина достигла пика на уровне $1,000.

«Сразу после скачка цен биткоина до $1,000 на рынок были „выброшены“ более 60% существующих BTC. Это пришлось на последующие 12 месяцев. В этот период большинство инвесторов, которые купили BTC за предыдущие 2-3 года, продали их на пиках $33 и $198».

Третья, «великая» волна удержания биткоина — Great HOLD of 2014. Источник: Unchained Capital

Инвесторы прошлого года стали свидетелями третьей «великой» «волны удержания», которая продолжалась на протяжении 2017 года. Момент ее зарождения пришелся на первую половину 2014 года. Эта волна получила особое название «Великой» — «Great HODL of 2014». За этот период были реализованы 40% «непотраченных ранее выходов» BTC, имевших срок до одного года. Исследователи полагают, что основными действующими факторами в этот период были хардфорк Bitcoin Cash, Segregated Witness, активное продвижение ICO, предусматривавшее получение прибыли в биткоинах.

Текущий период исследователи называют «криптозима». Для него характерно то, что начиная с января 2018 года, наблюдается постепенное восстановление «удержанных выходов» биткоина с возрастом 6-12 месяцев. Они восстановилитсь с уровня 7,76% до 14,63%.

Полные результаты исследования Unchained Capital можно посмотреть здесь.

Читайте также наш материал о том, как уровень жизни влияет на принятие криптовалют!

 

Оставайтесь в курсе и следите за развитием событий на сайте blockchain.ru! Присоединяйтесь к обсуждениям самых интересных тем в нашем сообществе Facebook. А для того, чтобы оперативно узнавать о горячих новостях, подписывайтесь на наш телеграм-канал.

Войдите на сайт, чтобы оставить комментарий
0 комментариев
Популярные
Новые

Рассылка

Подписывайтесь на обновления и анонсы

18+
Москва, Берсеневская набережная 6/2
+7 (495) 118-41-48
2018 © Blockchain.ru, Сделано в Charmer
  • Дисклеймер
  • Пользовательское соглашение
  • Политика конфиденциальности

К сожалению, браузер, которым вы пользуйтесь, устарел и не позволяет корректно отображать сайт. Пожалуйста, установите любой из современных браузеров, например:

Google Chrome Firefox Opera