Как майнеру или инвестору застраховаться от падения цены криптовалюты?

17 апреля

Курсы криптовалют постоянно меняются. Из-за малого торгового объёма на бирже цены на монеты растут и падают на десятки процентов. При падении майнеры получают меньше прибыли. В этой статье мы расскажем, как сберечь ценность добытых монет.

Майнинг - это бизнес

10 лет назад о майнинге знали единицы. В то время Сатоши Накамото предоставил эту идею группе гиков криптографии, но они её раскритиковали. Только спустя месяцы у Сатоши появились последователи, а через годы к этому процессу подключились уже тысячи человек со всего мира. В России майнинг криптовалют обрёл популярность 2-3 года назад, но до сих пор вызывает недоверие и критику.

Сейчас в этой области работают компании, которые собирают и продают майнинг-фермы. За последние полмесяца майнеры добыли биткоина и Эфириума на $300 миллионов или ₽18 млрд. Если не учитывать колебание цен и вычислить сумму за год, то она превосходит в два раза чистую прибыль транснациональной компании Visa. Капитализация биткоина и “эфира” тоже превысила капитализацию Visa.

Криптовалюту добывают с помощью видеокарт, процессоров, специальных устройств под названием ASIC и получая процент за удержание монет на кошельке. Майнеры и инвесторы заинтересованы в том, чтобы цена на их токены не падала. На традиционном рынке с давних пор инвесторы используют деривативы для контроля над риском.

Деривативы

Цены биржевых активов постоянно колеблются. Сегодня цена на него одна, а завтра уже другая. Курс монеты упадет и майнер получит меньше прибыли. Ещё до нашей эры люди придумали финансовые инструменты, которые страхуют активы от изменения цены. Назвали их деривативами.

Дериватив или контракт помогает инвестору сохранить стоимость его актива. С помощью контрактов покупатели и продавцы активов договариваются о цене и поставке актива в будущем. С деривативом покупатель купит актив в будущем по той цене, по которой заключил контракт. На традиционных рынках деривативы стали частью стратегии по сокращению убытков. Популярность обрели фьючерсные контракты на товарных биржах.

Фьючерс - контракт на поставку актива. Это не сам актив. С помощью фьючерсного контракта покупатель договаривается с продавцом о цене актива в будущем. У контракта есть время и по его истечению фьючерс исполняется. После исполнения покупатель приобретает актив по оговорённой цене. Фьючерсный контракт дешевле и в него входит пакет акций. Это удобно, когда инвестор планирует купить акции, а нужной суммы у него пока что нет. Он покупает фьючерс, который бывает в сто раз дешевле самого количества акций. Исполнительный директор биржи LedgerX Пол Чоу считает, что развитие деривативов привлечёт институциональных инвесторов с традиционных рынков на рынок криптовалют. Биржа запустила в прошлом году долгосрочный опцион на биткоин, которым сразу заинтересовались инвесторы.

Фьючерсы на криптовалюту

Иногда курс криптовалюты стоит на месте, но её стоимость увеличивается. В начале апреля биткоин стоил $7 тысяч или ₽400 тысяч по прошлому курсу. Прошли полторы недели, а биткоин торговался на том же уровне, но при этом стоил уже на ₽40 тысяч больше. Рубль упал в цене и это на руку майнеру: он продаёт криптовалюту за доллары и обменивает их на рубли. Если бы курс биткоина упал до $6 тысяч, то от ослабления рубля

выгоды бы не было. Также было бы, если бы рубль вырос в цене. Угадывать, какой будет курс у биткоина или фиата нет смысла, но майнер может застраховать свою прибыль в будущем с помощью фьючерса.

Предположим, майнер добывает 1 биткоин в месяц и в него же входят комиссии за транзакции. Он следит за сложностью добычи и докупает оборудование, чтобы в месяц выходил в среднем 1 биткоин. Шахтёр может добывать любую криптовалюту, принцип страхования монет останется тот же. Цена токенов колеблется и поэтому главное для майнера - получить планируемую прибыль.

Если майнер планирует за месяц работы добыть 1 биткоин, то он рассчитывает на ту цену, которую дают за биткоин сегодня. Весной прошлого года из-за роста цены на вторую криптовалюту по капитализации люди стали скупать видеокарты. Рост курса привлёк людей в майнинг, но там, где происходит сильный рост, там же случается и падение. Пока объёмы торгов не будут сравнимы с объёмами на традиционных рынках, цены криптовалют будут взлетать и падать на десятки процентов.

С помощью фьючерсного контракта возможно зафиксировать цену 1 биткоина на том уровне, на котором он торгуется. Майнер продает фьючерс по текущей цене и если через месяц курс обвалится до $6 тысяч, то он ничего не потеряет. Будут только затраты на комиссии брокеру. Шахтёр продаст свой биткоин по текущей цене за $6 тысяч и недостающую разницу получит, исполнив свой фьючерсный контракт. Цена актива при таком варианте фиксируется и доход майнера не падает через месяц. При таком подходе неважно, куда двинется цена криптовалюты, прибыль будет одна и та же. С фьючерсом возможно разрабатывать стратегию страхования риска: продавать фьючерс на долгосрочных пиках, продавать не раз в месяц, а раз в неделю или в день.

Фьючерсы на биткоины и другие криптовалюты доступны на криптовалютных биржах, у валютных и фондовых брокерских фирм. Торговать такими инструментами проще, чем покупать саму криптовалюту, так как не нужно создавать кошелёк и искать, где безопаснее покупать монеты. Также в компаниях предлагают кредитование или кредитное плечо. С помощью него возможно купить больше собственных средств. Более продвинутым инструментом для страхования рисков считают опционы.

Опционы на криптовалюту

Опционы такие же контракты, но, в отличие от фьючерса, у него нет обязательств его исполнять. Благодаря этому убытки ограничены, но есть и свои минусы. С фьючерсами цена актива фиксируется и на момент исполнения контракта получается разница независимо от динамики. Для опциона нужна динамика, так как при флэте прибыль по опциону падает. Но с опционным контрактом возможно ограничить свои потери и ещё заработать, чего нельзя с фьючерсом.

Опционы бывают двух видов: классические и бинарные. Классические опционные контракты появились ещё в XVIIв. в Голландии, во времена тюльпаномании, и применяются по сей день на товарной и валютной биржах. Чтобы использовать эти опционы, нужен опыт. Бинарные опционы изначально торговались как экзотические инструменты на фондовых биржах, но с 2008 года стали появляться для широкой публики. В отличие от классических опционов, бинарные просты в использовании.

Прибыль классического опциона зависит от волатильности: тенденция на рынке - прибыль, флэт - убыток. Убыток по такому опциону - это стоимость контракта и не больше. Прибыль классического опциона ограничена тенденцией и временем экспирации контракта. Чем сильнее и продолжительнее тенденция, тем больше прибыли принесёт опцион. С классическим опционом актив можно застраховать от сильных падений курса. Стоимость его гораздо ниже, чем стоимость бинарного опциона.

Бинарный же опцион ограничен в прибыли, но независим от волатильности. На время его экспирации цена должна быть выше или ниже сделки. Бинарный опцион больше подходит для простой страховки от резкого несильного падения цены. У такого опциона нет конкретной суммы и инвестор сам решает сколько вкладывать. В случае неверного исхода сумма теряется.

Пока что опционные контракты на криптовалюту не так распространены как фьючерсные и выгодных предложений для торговли мало. Если фьючерсные контракты страхуют от падения цены криптовалют, то с помощью опционов возможно ещё и заработать на этом. Но не стоит забывать о дополнительных рисках.

ДЗ
Зубов Денис
@zubovd
Войдите на сайт, чтобы оставить комментарий
0 комментариев
Популярные
Новые

Рассылка

Подписывайтесь на обновления и анонсы

18+
Москва, Берсеневская набережная 6/2
+7 (495) 118-41-48
2018 © Blockchain.ru, Сделано в Charmer
  • Дисклеймер
  • Пользовательское соглашение
  • Политика конфиденциальности

К сожалению, браузер, которым вы пользуйтесь, устарел и не позволяет корректно отображать сайт. Пожалуйста, установите любой из современных браузеров, например:

Google Chrome Firefox Opera